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估值入门(四):本金进出两次现金流的「拆借与同存」
2026年8月19日
5,781
17分钟
前一篇的债券,本金只在到期那天回来一次。这一篇换一种现金流形状:本金今天出去,到期又整笔回来,方向相反的两笔本金现金流,中间夹着利息。顺带看一个有意思的错位问题:贵金属拆借的本金是重量,利息却是货币。
目录
TL;DR
1. 现金流形状:本金进出两次,方向相反
2. 固定利率场景:两笔本金 + 中间的利息
3. 浮动利率场景:先猜利率,再贴一个「点差」
4. 固定还款金额场景:现金流已经摆在那了
5. 贵金属拆借:本金是重量,利息是货币
6. DV01:这次多了一步「先问清楚移动哪根曲线」
小结
估值
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